芯片巨頭AMD與人工智能龍頭OpenAI近日的合作在全球掀起風浪。
據悉，這一合作不僅以“算力供應+股權綁定”的模式打破了傳統芯片采購的常規，更被業內視為足以重塑全球AI芯片市場格局、影響整個AI產業鏈未來走向的里程碑事件。
協議公布當日，AMD股價暴漲近24%，隨后連續三個交易日上漲，累計漲幅達43%，截至10月8日收盤，股價首次突破230美元，總市值攀升至3823億美元，單日成交額達355.35億美元。
A股也在其影響下，相關公司股價迎來上漲。10月9日，中電港（001287.SZ）10CM漲停，領益智造（002600.SZ）上漲5.33%，海光信息（688041.SH）上漲4.14%，神州數碼（000034.SZ）上漲2.70%。
算力+股權利益深綁定
AMD與OpenAI的合作內核主要為算力部署與股權綁定的雙重架構。
根據協議核心條款，雙方將在未來四年內完成6GW AMD Instinct系列GPU算力的規模化部署，這一規模相當于全球TOP500 超級計算機總算力的3倍，足以支撐OpenAI 10萬億參數大模型的研發需求。
且協議具體落地節奏明確，2026年下半年啟動首批1GW算力部署，基于AMD下一代Instinct MI450系列芯片，后續逐步擴展至多代產品，最終完成數十萬顆AI芯片的交付。在商業價值方面，按1GW算力部署成本175億美元測算，整個協議規模預計達數百億美元，將為AMD帶來每年數百億美元的新增營收，推動其整體收入突破千億美元大關。
值得注意的是，與OpenAI的其他合作不同，此次股權綁定成為最大亮點。AMD 向OpenAI授予可購買最多1.6億股普通股的認股權證，行權價低至象征性的0.01美元，若完全行權，OpenAI將持有AMD約10%股份，成為重要戰略股東。行權條件與芯片部署里程碑及AMD股價掛鉤，例如部分權證要求AMD股價達到600美元。
外界認為，這種“芯片換股權”的設計，使雙方成為深度利益共同體。
相對比來看，今年9月，英偉達則與OpenAI宣布達成了一項10吉瓦的算力合作，前者預計向OpenAI投資1000億美元以提供后者購買算力設備的現金。而對于英偉達來說，OpenAI只是客戶，而不是股份所有者。
據其他媒體統計，2025年迄今，OpenAI已經通過與合作伙伴甲骨文（Oracle）和軟銀（SoftBank）達成的價值5000億美元的“星際之門”（Stargate）協議，在美國部署了10千兆瓦的設施。另外，它還與甲骨文簽署了一項價值3000億美元的云計算協議。據估計，OpenAI今年已經簽署了價值1萬億美元的此類交易。
行業格局重塑
此次合作可以說徹底打破了全球AI芯片市場的既有平衡，對產業鏈產生多層次沖擊。
首先，AI芯片市場壟斷格局松動是最顯著的變化。此前，英偉達憑借CUDA生態優勢占據AI訓練市場超90%份額，2025財年預計營收2062.6億美元，而AMD同期預計僅327.8億美元，差距懸殊。OpenAI作為生成式AI的“燈塔”，選擇AMD芯片本身就是對其技術實力的權威認證，有望帶動其他AI企業跟進合作，幫助AMD快速打開高端訓練市場。消息公布后，英偉達股價盤前下跌1.5%，反映出市場對其壟斷地位的擔憂。
其次，本次合作與英偉達-OpenAI的千億美元協議共同構建了“芯片商-模型商”交叉持股的聯盟模式：OpenAI 錨定算力需求，AMD、英偉達提供硬件，甲骨文等企業建設數據中心，資本與算力在頭部公司間形成循環流動。這種模式雖提升協同效率，但也可能加劇行業壁壘，擠壓中小玩家生存空間。
最后，協議將三星、Astera Labs等HBM與互聯技術供應商納入受益鏈條，帶動存儲芯片需求激增，OpenAI已同步與三星、SK海力士簽署 90萬片DRAM晶圓訂單。這標志著AI芯片競爭已從單點算力比拼，延伸至存儲、互聯與系統級優化的綜合較量。
沾邊AMD就漲
資本市場對合作消息的反應堪稱狂熱。協議公布當日，AMD股價暴漲近24%，隨后連續三個交易日上漲，累計漲幅達43%，這一漲幅創下AMD近十年來的最大單日漲幅，市值單日增加逾千億美元。
聚焦到A 股，股價上漲企業均與AMD有所關聯。
其中，中電港在2023年回答投資者問時表示，公司分銷AMD產品主要以中央處理器（CPU）為主。
領益智造作為AMD核心供應商，與其在不同系列產品項目上展開合作。公司整合自主研發的熱管與均溫板技術，以領先的制造能力和精密的散熱設計，助力顯卡實現穩定高效運行。
海光信息則與AMD在國內共同成立了合資公司。早在2016年，海光信息與AMD共同成立了成都海光微電子技術有限公司和成都海光集成電路設計有限公司兩家合資公司。其中，海光微電子海光持股49%、AMD持股 51%，海光集成海光持股70%、AMD持股30%。
兩家合資公司與AMD簽訂技術專利許可協議，一次性獲得了AMD第一代Zen架構的x86指令集使用權，使得海光信息成為國內唯一一家生產X86芯片的企業。
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